Vipshop слабо отчитался за 1-й квартал 2022 г., однако в следующем квартале менеджмент ожидает еще больший спад выручки на рекордные 20-25% г/г. Несмотря на явные проблемы с бизнесом, компания анонсировала новую программу байбэка на 1 млрд долл., которая вряд ли будет покрыта будущим FCFF, что приведет к постепенному «проеданию» огромной денежной подушки. Также общая ситуация вокруг акций китайских эмитентов усугубляется заявлениями властей США об их возможном делистинге с американских площадок.

С учетом резкого спада операционных и финансовых показателей, а также несбалансированного распределения капитала мы не рекомендуем покупать бумаги Vipshop.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале https://t.me/velescapital